【宏观经济动态】➤ 中国经济“半年报”重磅出炉上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。其中，二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，其中6月份增长4.4%。上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，其中6月份增长3.1%。上半年固定资产投资（不含农户）同比增长3.8%。分领域看，基础设施投资增长7.2%，制造业投资增长6.0%，房地产开发投资下降7.9%。➤ 全国政协召开上半年宏观经济形势分析座谈会。全国政协委员和专家宁吉喆、林毅夫、易纲等发言。大家认为，当前我国经济运行整体回升向好，市场需求稳步恢复，生产供给持续增加。要保持战略定力，着力稳增长、保民生、防风险，推动我国经济运行持续好转。➤ 商务部等十三部门联合发布促进家居消费若干措施以绿色化、智能化、适老化为发力点，围绕提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境等，提出4方面11条政策举措，促进家居消费恢复和升级。➤ 《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布对民营经济定位作出重要表述，首次提出“生力军”。意见指出，民营经济是推动中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础。要加大对民营经济政策支持力度，完善融资支持政策制度，支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。依法规范和引导民营资本健康发展。健全规范和引导民营资本健康发展的法律制度，为资本设立“红绿灯”，完善资本行为制度规则，集中推出一批“绿灯”投资案例。➤ 国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。要坚持稳中求进、积极稳妥，优先对群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村进行改造，成熟一个推进一个，实施一项做成一项，真正把好事办好、实事办实。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。➤ 证监会拟完善特定短线交易监管规定将适用主体限定为上市公司或新三板挂牌公司的大股东、董监高等特定投资者。新规明确特定短线交易不跨品种计算，对优先股转股、ETF申购赎回、做市商交易等11种情形予以豁免适用特定短线交易制度。新规主动回应外资诉求，按照内外一致原则，允许符合条件的境外公募基金可申请按产品计算持有证券数量，并豁免沪深港通机制下香港中央结算公司适用特定短线交易制度，实现内外资投资者一视同仁、平等对待。沪深北三大交易所及全国股转公司均表示，将按照证监会统一部署，认真做好相关特定短线交易自律监管规则制定工作。➤ 新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年财政部明确，新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年至2027年12月31日。其中，对在2024-2025年购置的新能源汽车免征车辆购置税，每辆汽车免税额不超过3万元；对在2026-2027年购置的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆汽车减税额不超过1.5万元。【债券市场要闻】➤ 央行:进一步丰富债券产品 扩大科技型企业债券发行规模央行副行长刘国强上近日发布会上表示，下一步，在债券市场方面，将进一步丰富债券产品，加强市场培育，扩大科技型企业债券发行规模。股权融资市场方面，规范发挥政府投资基金支持科技型企业融资作用，拓宽创业投资和私募股权投资资金来源和退出渠道，加强对种子期、初创期科技型企业的中长期资本供给。➤ 证监会指导中国证券业协会发布《证券公司债券业务执业质量评价办法》 强化债券承销分类监管证监会指导证券业协会修订发布《证券公司债券业务执业质量评价办法》，进一步优化证券公司债券业务评价指标体系，加强债券承销分类监管。《评价办法》坚持问题导向，突出监管与市场引导并重，旨在推动证券公司强化债券业务全流程规范管理，进一步夯实注册制下证券公司的“看门人”责任。同时，按照统一公司债券和企业债券、促进协同发展的思路，此次《评价办法》修订，将企业债券中介机构分类评价一并纳入，实现统一规范。按照企业债券职责划转过渡期安排，2023年企业债券中介机构执业评价标准、工作流程和机制保持不变，相关工作正在推进中。明年企业债券相关中介机构将统一纳入评价范围。➤ 交易商协会：鼓励信用增进机构为乡村振兴企业提供信用增进服务银行间交易商协会发布进一步做好乡村振兴票据有关工作的通知称，延伸乡村振兴领域金融服务，严格防范有关金融风险；鼓励信用增进机构为乡村振兴企业提供信用增进服务，提升涉农主体市场认可度，有效增强金融资源可得性。此外，主承销商及其他有关中介机构应坚持市场化原则，持续提高专业服务和尽职调查水平，提升乡村振兴票据信息披露质量，确保募集资金所投项目具备商业可持续性，严禁新增政府隐性债务。➤ 企业债券募集资金向产业园和安居工程建设集中据中证鹏元统计，截至6月末，2023年已累计发行企业债券180支，发行规模1346.5亿元，较2022年同期分别下降35.7%和37.9%。企业债券规模在全信用债券市场的占比为2%，较2022年末下降1个百分点。上半年企业债券市场未发生实质性违约。自4月以来，证监会已陆续发放三批企业债券批文，拟募资合计1004亿元。➤ 中豫信增：设立“河南信用稳定基金”，推动打造河南债券信用联盟7月18日，河南省政府新闻办召开新闻发布会，向社会发布上半年河南省管企业经济运行和改革发展有关情况，并回答记者提问。其中提出：设立“河南信用稳定基金”。引入省内外低成本资金，为省内企业债务周转提供流动性资金支持，持续丰富稳定金融环境的市场化工具箱。丰富直接融资工具。持续为省内发债主体提供诸如离岸人民币债券、储架式供应链ABS、永续债券等公开市场增信产品，帮助省内企业拓宽融资渠道、降低融资成本、优化资本结构、提升市场形象。➤ 财政部：2023年专项债额度已下达3.7万亿 加快专项债发行使用7月19日，财政部召开2023年上半年财政收支情况新闻发布会，当天发布会透露，当前已下达专项债额度3.7万亿。这意味着后续还有1000亿额度待下达，而从近年惯例看，这部分额度可能是预留中小银行专项债的额度。财政部相关负责人表示，下一步将指导地方加快专项债券发行使用节奏，但未明确提出发行时限要求。梳理发现，截至7月19日，23个地方三季度计划发行地方债1.86万亿，其中新增专项债0.9万亿。➤ 民企股债融资近4600亿元，更多举措有望出台截至7月20日，今年以来，资本市场支持民企股债融资合计4595.39亿元。接受采访的专家认为，解决民企融资难问题需要发挥市场各方合力。从7月19日发布的《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》来看，后续围绕民企债券融资有望出台更多支持举措，在科技创新公司债和民营企业债券融资专项支持计划方面继续发力。【信用债发行情况统计】本周（2023年7月17日至2023年7月23日）债市总发行额回落，约8033.04亿元；其中信用债周发行额达4448.43亿元。从信用债发行数量来看，短期融资券只数占比最高，公司债和中期票据次之。具体品种来看：企业债发行4只，其中主体AAA级2只、AA级2只；公司债发行114只，其中主AAA级40只、AA+级34只、AA级43只；中期票据发行101只，其中主体AAA级51只、AA+级33只、AA级12只；短期融资券发行119只，其中主体AAA级65只、AA+级42只、AA级11只。【城投债发行情况统计】本周（2023年7月17日至2023年7月23日），城投债发行只数和规模继续上升。以wind口径计算，各品种城投债共发行204只、发行规模 1331.39亿元，环比分别增加16.5%、17.8%。本周全国各地城投债18省出现净融资，数量多于净偿还。其中河南、重庆、浙江净融资规模分别为78.67亿元、70.87亿元、70.23亿元，位居前三位；净偿还较高的地区有天津、广东、广西，分别净偿还38.5亿元、23.5亿元、22亿元。本周AA级（含）以上主体中，AA+级城投主体发债占比最高。具体而言，AAA级、AA+级、AA级主体债券只数占比分别为25%、47%、28%。本周AA级（含）以上城投债，除AA+级主体外发行利率均上行。具体而言，AAA级，AA级主体平均发行利率较上周分别上行 29 BP，15 BP，AA+级主体则下降 32 BP。【本周信用事件】➤ 财政部山东监管局：建立县级“红橙黄”风险监测制度，关注专项债券还本付息情况据财政部官网，山东监管局结合融资平台公司相关监管要求，开发地方融资平台公司监测分析模块，实行市县“片管员”管理模式，定人定岗动态监控。贯彻落实财政部重点监测县“红橙黄”风险等级管理制度要求，将财政部列入重点监测范围的县区全部纳入监控范围，联合省财政厅印发了《关于完善县级财政运行监测机制的通知》，对20个“固定监测点”县进行了调整，建立县级“红橙黄”风险监测制度，加强高风险县区监测分析，提高高风险县区监管力度。➤ 昆明安居集团：拟发行不超10亿元中票，用于偿还“22昆明公租CP001”等2笔短融昆明市安居集团有限公司发布2023年度第一期中期票据发行文件。据了解，本期中票基础发行规模0亿元，发行金额上限10亿元，期限370天，起息日为2023年7月24日。募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还即将到期的债务融资工具，具体为偿还“22昆明公租CP001”和“22昆明公租CP002”。➤ 衢州市城投集团首次获批12亿元绿色公司债券发行额度据衢州市国资委官微，近日，市城投集团收到深交所《关于衢州市城市建设投资集团有限公司非公开发行绿色公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》，同意城投集团发行面值不超过12亿元的绿色债券，这是集团本年度首笔获批的标准债券，后续将择期发行。➤ 杭州城投资本集团举行揭牌仪式，将高效推进大产业基金投资据杭州城投资本集团有限公司官微消息，7月19日下午，杭州城投资本集团有限公司成功举行揭牌仪式。城投资本要聚焦城投主责主业，加快推动“基金+基地+产业/招商”的产业培育新模式落地见效，推动一批具有核心竞争力、撬动性强、成长性好的重大项目落地杭州，带动重点优势产业和战略性新兴产业集群发展壮大。➤ 昆明城投：持有的下属子公司股权被冻结金额合计约14亿元昆明市城建投资开发有限责任公司关于下属子公司股权被冻结的公告，持有的下属子公司股权被冻结金额合计约14亿元。上述被冻结资产总额占发行人最近一年末净资产总额的4.63%，对企业生产经营、财务状况及偿债能力尚无重大不利影响。针对上述资产冻结情况，发行人将与债权人积极对接协商，化解纠纷，尽快解除资产冻结情况。➤ 天津市与中国信达签署全面战略合作协议据天津日报，7月18日，天津市人民政府与中国信达资产管理股份有限公司签署全面战略合作协议。市委书记陈敏尔，市委副书记、市长张工与中国信达党委书记、董事长张卫东，党委副书记、总裁梁强一行座谈并见证签约。根据协议，中国信达将在生物医药、新能源、新材料、高端装备、汽车、石油化工等领域，与天津深入开展合作。➤ 嘉兴高新：由于市场出现波动，取消发行“23嘉兴高新MTN001”嘉兴高新集团有限公司公告，由于市场出现波动，经本公司与簿记管理人协商一致，决定取消“23嘉兴高新MTN001”的发行，后续发行时间将另行公告。本期中期票据原计划基础发行金额0亿元，发行金额上限10亿元。➤ 中诚信国际：关注朝阳国资运管下属子公司相关事中诚信国际关注到，北京朝阳国有资本运营管理有限公司子公司东方园林近期存在被法院列入失信被执行人的情况；2023年7月5日，证监会对东方园林立案调查；东方园林当期归属于上市公司股东的净利润预计亏损120,000万元-100,000万元，较上年同比下降39.12%-15.93%。中诚信国际将持续关注东方园林相关涉诉事项和此次证监会立案调查后续进展，以及其未来业务开展、信息披露、经营业绩改善等相关情况，并及时评估相关事项对朝阳国资整体信用状况产生的影响。
【宏观经济动态】➤ 国务院总理李强日前签署国务院令，公布《私募投资基金监督管理条例》《条例》共七章六十二条，重点规定了五方面内容，包括明确适用范围，明确私募基金管理人和托管人的义务要求，规范资金募集和投资运作，对创业投资基金作出特别规定和强化监督管理和法律责任。司法部、证监会负责人表示，《条例》的出台有利于进一步完善私募基金法规体系，促进私募基金行业健康发展。其中，设立创业投资基金专章，实施差异化监管和自律管理，鼓励“投早投小投科技”；明确政策支持，对母基金、创业投资基金、政府性基金等具有合理展业需求的私募基金，《条例》在已有规则基础上豁免一层嵌套限制，支持行业发挥积极作用，培育长期机构投资者。自2023年9月1日起施行。➤ 中国6月CPI同比持平中国6月CPI同比持平，环比下降0.2%；PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%。当月猪肉价格同比下降7.2%，降幅比5月扩大4.0个百分点。值得注意的是，PPI同比已连续9个月处于通缩区间，且降幅连续6个月扩大。国家统计局指出，6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比、同比均下降。➤ 房地产“金融十六条”迎优化，支持房企存量融资合理展期央行、国家金融监管总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将适用期限统一延长至2024年12月31日。各金融机构应按照文件要求切实抓好落实，因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，推动行业风险市场化出清，促进房地产市场平稳健康发展。➤ 中央全面深化改革委员会第二次会议会议审议通过《关于建设更高水平开放型经济新体制促进构建新发展格局的意见》、《深化农村改革实施方案》、《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》、《关于高等学校、科研院所薪酬制度改革试点的意见》、《关于进一步深化石油天然气市场体系改革提升国家油气安全保障能力的实施意见》、《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》。➤ 6月中国中小企业发展指数小幅回升6月中国中小企业发展指数为89.1，比5月上升0.2点。分行业指数中，建筑业、工业等指数升幅靠前。分项指数中，市场指数、投入指数和综合经营指数升幅明显，显示中小企业订单回升，投资意愿正在改善。中国中小企业协会的调查还显示，中小企业的信心正逐步趋于稳定。新技术、新产业、新业态、新模式正在成为中小企业转型升级的重要方向。➤ 央行公布上半年金融统计数据，全面超预期数据显示，中国上半年新增人民币贷款15.73万亿元，同比多增2.02万亿元；新增人民币存款20.1万亿元，同比多增1.3万亿元。其中，6月人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元；人民币存款增加3.71万亿元，同比少增1.12万亿元。上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。其中，6月社融规模增量为4.22万亿元，比5月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。6月末，广义货币（M2）余额287.3万亿元，同比增长11.3%；社会融资规模存量为365.45万亿元，增长9%。➤ 国务院总理李强主持召开平台企业座谈会听取对更好促进平台经济规范健康持续发展的意见建议。座谈会上，美团、抖音等企业负责人先后发言，拼多多、京东等企业负责人提交书面发言。在认真听取大家发言后，李强指出，在全面建设社会主义现代化国家新征程上，平台经济大有可为。各级政府要着力营造公平竞争的市场环境，完善投资准入、新技术新业务安全评估等政策，健全透明、可预期的常态化监管制度，降低企业合规经营成本，促进行业良性发展。➤ 美国通胀大幅降温，6月CPI涨幅超预期回落美国劳工统计局公布数据显示，美国6月CPI同比上涨3%（预期3.1%，前值4%），连续12个月涨幅回落，且为2021年3月以来最小涨幅。环比来看，美国6月CPI上涨0.2%，预期0.3%，前值0.1%。剔除波动性较大的食品和能源价格后，美国6月核心CPI同比上涨4.8%，为2021年11月以来最小涨幅，预期5.0%，前值5.3%；6月核心CPI环比上涨0.2%，预期0.3%，前值0.4%。分析认为，尽管物价涨幅回落使市场和决策者担忧缓解，但由于通胀仍显著高于美联储2%的目标，美联储仍有可能在7月货币政策会议上加息。【债券市场要闻】➤ 历史首次：可转债首个退市整理期开启，蓝盾转退首日下跌76%据媒体报道，7月10日，蓝盾转债正式步入退市整理期，这是可转债历史上首只步入退市整理期的可转债。自1992年中国宝安发行首只可转债以来，30多年可转债零退市纪录由此被打破。*ST蓝盾7月10日公告，公司股票及可转债进入退市整理期的起始日为2023年7月10日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2023年7月28日。7月10日开盘后，蓝盾转债更名为蓝盾转退大跌67%。截至7月10日收盘，蓝盾转退价格报35.59元，日内大跌76.74%。➤ 深圳：加快建设粤港澳大湾区债券平台7月10日，深圳市政府办公厅印发《关于贯彻落实金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放意见的实施方案》，方案提出六大方面共115条内容。在“深化深港金融市场和基础设施互联互通”方面，提出25项具体任务。其中包括支持前海合作区的证券公司申请跨境业务试点;加快建设粤港澳大湾区债券平台等。➤ 中小银行专项债今年已发行1342亿 远超去年全年据媒体报道，今年以来，中小银行专项债发行明显提速。数据显示，2023年以来，中小银行专项债已发行1342亿元，远超去年同期。中信明明分析称，引入地方政府专项债券为中小银行提供了一种资本补充途径，有助于中小银行稳定其资本结构，提高经营能力。此外，还有助于维护整个金融系统的稳定，为更多地方中小企业提供融资服务，助力地方经济发展和债务化解。➤ 三季度地方债再迎发行高峰 下半年两类特殊地方债或发行据媒体报道，Wind数据显示，截至7月12日今年地方债发行规模达到4.5万亿，其中用于项目建设的专项债发行规模约2.2万亿，完成全年额度的57%。记者根据地方政府披露的发行计划统计显示，截至7月12日，22个地方三季度计划发行地方债1.85万亿。考虑到包括广东、河南等14个地方尚未公布发行计划，三季度地方债发行规模将远超1.85万亿，迎来发行高峰。另据记者了解，近期地方正在上报建制县隐性债务风险化解试点方案，其核心措施是允许地方发行特殊再融资债券额度置换隐性债务。此外，中小银行专项债额度也尚未完成发行，下半年两类债券或将继续发行。考虑到这两类债券的发行后，今年地方债发行规模或达8万亿，创出历史新高。➤ 逾七成“固收+”基金产品年内实现正收益 总规模增至1.46万亿元据媒体报道，今年以来，“固收+”基金的业绩表现、新产品布局和总规模增长等均呈现良好态势。Wind数据显示，截至7月13日（下同），包括混合二级债券型、偏债混合型在内的“固收+”基金产品合计有2380只（A/C分开计算），总规模达1.46万亿元，年内增长600亿元。其中，年内实现正收益的产品数量有近1730只，占比72.69%。多位公募基金经理表示，基于“固收+”基金投资策略的日益丰富和债券市场向好态势，未来该类产品的数量和规模仍有提升空间。➤ 年内可转债市场持续扩容 存量规模超8600亿元据媒体报道，今年以来，可转债市场持续扩容，截至6月27日，沪深两市可转债存量规模为8606.54亿元，较年初增加218.31亿元。市场表现方面，今年以来可转债市场波动加剧，不过新券上市首日表现依旧稳定且无一例破发。从可转债的市场表现来看，截至6月27日，今年以来中证转债指数累计涨幅为3.11%，同期上证指数的涨幅为3.24%。成交方面，受新券供给放缓叠加市场波动以及去年8月1日可转债新规正式实施等多重因素影响，今年可转债市场成交额大幅收缩至6.89万亿元。【信用债发行情况统计】本周（2023年7月10日至2023年7月16日）债市总发行额回升，约10243.49亿元；其中信用债周发行额达4116.24亿元。从信用债发行数量来看，短期融资券只数占比最高，公司债和中期票据次之。具体品种来看：企业债发行9只，其中主体AAA级1只、AA+级1只、AA级7只；公司债发行101只，其中主AAA级35只、AA+级37只、AA级29只；中期票据发行70只，其中主体AAA级42只、AA+级20只、AA级8只；短期融资券发行104只，其中主体AAA级65只、AA+级28只、AA级11只。【城投债发行情况统计】本周（2023年7月10日至2023年7月16日），城投债发行只数和规模均回暖。以wind口径计算，各品种城投债共发行175只、发行规模 1127.51亿元，环比分别增加43.4%、31.5%。本周全国各地城投债19省出现净融资，数量多于净偿还。其中浙江、湖北、重庆净融资规模分别为333.027亿元、144.62亿元、128.05亿元，位居前三位；净偿还较高的地区有贵州、天津、甘肃，分别净偿还40.637亿元、39.29亿元、30亿元。本周AA级（含）以上主体中，AA级城投主体发债占比最高。具体而言，AAA级、AA+级、AA级主体债券只数占比分别为23%、41%、36%。本周AA级（含）以上城投债，除AA+级主体外发行利率均上行。具体而言，AAA级，AA级主体平均发行利率较上周分别上行 29 BP，15 BP，AA+级主体则下降 32 BP。【本周信用事件】➤ 潍坊获金融机构最强支持，未来3到5年新增超过2600亿元融资据潍坊发布，7月13日上午，金融赋能潍坊高质量发展全面战略合作签约仪式在富华大酒店举行。共有39家金融机构负责同志参加。与会金融机构一致表示，潍坊经济实力雄厚、产业基础坚实、交通区位优越，金融生态和营商环境一流，综合实力位居全省前列，高质量发展的潜力足、空间大，将充分发挥各自优势，创新金融产品，强化金融服务，在投融资方面不断提升合作水平、扩大合作成果，为建设更好潍坊赋能加力。未来3到5年，签约金融机构将为我市新增超过2600亿元的融资支持，并在资产管理、债券融资、信用评级、信托贷款、基金投资等方面提供服务和帮助。➤ 中国证监会赴巴中调研，建议把公开市场债券违约风险防控放在突出位置据巴中市人民政府，7月7日，中国证监会来巴调研债券市场服务地方高质量发展座谈会召开。中国证券监督管理委员会债券监管部主任周小舟，市委书记何平，四川证监局党委书记、局长唐理斌出席会议并讲话。周小舟建议把公开市场债券违约风险防控放在突出位置，提升主体信用等级，营造良好金融生态环境。唐理斌表示，四川证监局将与巴中通力合作，提供专业化的指导和精细化的服务，以产业投资基金为引擎，以后备资源培育为抓手，大力支持巴中企业首发上市、“新三板”挂牌、债券发行等工作，推进巴中市资本市场健康快速发展。➤ 株洲国投：优化资产负债结构，备足偿债资金，确保“付息不逾期，刚兑不爆雷”据株洲市国投集团官微，7月13日，株洲国投集团召开2023年上半年经济运行分析会。集团党委书记、董事长周述勇出席会议并讲话。周述勇强调，要全面整治亏损企业，加大“三资”清收力度，持续推进瘦身健体。要关注“变量”，完善资产清单，加强存量资产优化整合，提升资产质量和规模效益；稳控债务变量，落实偿债路径，备足偿债资金，确保“付息不逾期，刚兑不爆雷”；防控经营风险，推进存量风险项目处置，保障集团稳健经营。➤ 西安曲江新区携手中国人寿百亿保债投资计划落地，投向文化旅游和区域基础设施等领域据西安发布，近日，曲江新区携手中国人寿的百亿保债投资计划全面落地。双方将通过本次合作，设立债权投资计划，将长期限、大金额、低成本的保险资金投向文化旅游和区域基础设施等领域，满足文旅行业实体经济对保险资金的直接融资需求，助力文旅消费市场复苏升级，全面提振文旅企业发展信心。据悉，在本次双方合作的基础上，中国人寿还将进一步深化与西安市合作，完善在陕西投资布局。➤ 上交所：潍坊城建发展投资集团30亿元私募债项目状态更新为“已反馈”据上交所披露显示，“潍坊市城市建设发展投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券”项目状态更新为“已反馈”，该项目品种为私募，拟发行金额30亿元，受理日期为3月30日，更新日期为7月12日。➤ 重庆对外经贸集团2022年度亏损44.67亿元，拟提前兑付2只存续债券建设银行公告，拟于7月14日召开“22渝外贸MTN001(乡村振兴)”、“22渝外贸CP001”2023年第一次持有人会议。会议召开背景：发行人因2022年度亏损造成净资产减少单次超过最近一期经审计净资产的10%。审议议案：“22渝外贸MTN001(乡村振兴)”：议题一：关于重庆对外经贸 (集团)有限公司2022年度第一期中期票据 (乡村振兴) 提前兑付的会议议案。2023年8月11日发行人将按照100元/张价格提前兑付本金3亿元，及兑付应计利息。“22渝外贸CP001”：议题一：关于重庆对外经贸 (集团) 有限公司2022年度第一期短期融资券提前兑付的会议议案。2023年8月11日发行人将按照100元/张价格提前兑付本金4.4亿元，及兑付应计利息。➤ 联合资信：关注滇池投资票据承兑逾期及法人限消事项联合资信关注到，昆明滇池投资存在票据承兑逾期及法定代表人限制消费事项。根据上海票据交易所披露信息，截至2023年6月30日，公司票据承兑余额6.81亿元，累计票据逾期发生额3.52亿元，票据逾期余额1.51亿元。根据中国执行信息公开网查询结果，截至公告日，公司存在一笔被执行及法定代表人限制消费记录，案号均为（2023）浙0106执1549号，执行标的6099.87万元。针对上述事项，联合资信将持续与公司保持沟通，动态关注上述事项的进展情况，及时评估并披露相关事项对公司主体及其存续债券信用水平可能产生的影响。➤ 中诚信亚太授予西安曲江文化产业投资（集团）有限公司拟发行的境外债券BBBg预期评级2023年7月14日，中国诚信(亚太)信用评级有限公司（“中诚信亚太”）授予西安曲江文化产业投资（集团）有限公司（“曲江文投”）（BBBg/稳定）拟发行境外债券的高级无抵押债务评级预期为BBBg。➤ 金华交通投资：下调“20金华交投MTN001”票面利率至0.16%金华市交通投资集团有限公司公告，自2023年8月25日起，“20金华交投MTN001”票面利率由4.16%调整为0.16%，下调400BP。此外，投资人回售期为2023年7月14日至7月20日，行权日为2023年8月25日，回售价格100元/百元面值。➤ 泰达股份：为控股子公司和二级子公司提供担保泰达股份公告，天津泰达股份有限公司的控股子公司天津泰达能源集团有限公司向天津滨海农村商业银行股份有限公司申请融资5000万元，期限6个月。该业务为银行承兑汇票，票面金额1亿元，泰达能源以不少于票面金额的50%交存保证金并以所存保证金提供质押担保。公司提供5000万元（敞口）连带责任保证。公司的二级子公司天津兴实新材料科技有限公司向滨海农商行申请融资4999万元，期限一年，由公司提供连带责任保证。
➤【宏观要闻】LPR年内首降 释放稳增长积极信号，LPR年内首次下调“如期而至”。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%，均较上月下调10个基点。业内人士表示，LPR下调有助于稳增长、降成本和提信心。展望未来，在全力支持实体经济之际，后续或有更多“稳增长”政策推出，货币政策将继续加大逆周期和跨周期调节力度，为宏观经济加快恢复创造更加适宜的货币金融环境。证监会主席易会满：围绕加强资本市场监管等重点领域研究制定一揽子政策措施。证监会主席易会满强调，要加强顶层设计，明确建设中国特色现代资本市场的总体思路、重要原则和任务目标，努力做到纲举目张。围绕支持高水平科技自立自强、服务现代化产业体系建设、投资端改革、加强资本市场监管等重点领域研究制定一揽子政策措施，增强系统集成效应。抓好推动提高上市公司质量、依法规范和引导资本健康发展、优化机构监管、高质量发展北交所、统筹开放和安全、强化“零容忍”执法等任务落地。债基成为年内最吸金类型 首募11只超70亿均为债基。6月已经有36只新基金先后发布提前结募公告，年内提前结束募集的新基金增至224只。其中，6月涉及债基达24只，年内债券120只占比超5成。据统计，年内募集规模超40亿的产品已增至29只，全部为债券基金。➤【债市要闻】前五月地方债发行3.54万亿：广东居首，5省份超2000亿。据媒体报道，截至5月末，今年地方债发行达3.54万亿元。从省份来看，广东省今年发行地方债3992亿元，发行规模列全国第一。山东省、江苏省、四川省、河北省尾随广东省，前五月地方债发行规模超2000亿元，分别为2878.19亿元、2334.82亿元、2243.06亿元、2066.52亿元。2600亿资金支持，争取化债试点!贵州贵安新区动作频频。贵州省近日下发的重要文件提及，积极向国家争取建制市(州)本级、县(区)化债试点政策在贵安新区实施等政策措施。此前，贵安新区管委会还与20家金融机构签约，涉及约2600亿元的资金支持。据悉，贵安新区当前有3家发债城投平台，其中贵安发展存量规模最大，且为二级市场主要成交主体。证监会核发7个企业债注册批文 拟募资约180亿元。近日，证监会对7个企业债券项目依法履行了注册程序，并核发了注册批文。专家表示，企业债券受理审核、注册和发行工作均正常运转。相关申报情况也保持总体平稳，与往年同期申报数量基本相当，传递出常态化推进企业债券项目审核注册的最新信号。 1-5月市场共发行绿色债券281只 发行总额3857.46亿元。据数据统计，2023年1-5月，市场共发行绿色债券281只，发行总额3857.46亿元。其中，3月绿色债券发行量最高，达1436.28亿元。从债券发行类型来看，短融、企业ABS、交易商协会ABN占比较高。以4月为例，4月发行的79只绿色债券中，35只为企业ABS,占发行总数的44.30%;7只为短融，占发行总数的8.86%。2023年06月，信用债共发行1990只，发行规模为15931.45亿元。根据不同品种来看，发行只数最多的为公司债，共发行479只债券，发行额为3936.84亿元；公司债中发行最多的品种为私募债，共发行2145.75亿元；其次为超级短期融资券，共发行456只债券，发行额为3524.80亿元。根据最新数据显示，截至2023年6月30日，城投债总存量为13.58万亿元，存量只数为19,526只，存续中的城投公司数量为3,033家。2023年6月城投债发行总量与净融资规模均有所回暖。2023年以来城投债供给偏弱：城投融资政策未有明显放松+部分企业融资需求或转向成本相对更低的银行信贷，今年以来城投债净供给整体偏弱。2023年1-6月，上半年整体发行量为56935.27亿元，整体净融资金额为9915.49亿元。6月城投债发行量环比有较大增加。从城投债票面利率来看，2023年6月AA+级城投债票面利率明显有所升高，而AAA、AA 级城投债的票面利率均有一定程度的下降。伴随着前期收益率和信用利差走低，部分投资者转向“防守”，城投债利差也有一定程度的被动走阔，但未改城投债整体受追捧的行情。2023年06月，全国共有25个省份的城投债为净融资，3个省份为净偿还。各省份城投债发行量较上月有大幅上升，江苏省城投债发行额稳居第一宝座，但其总偿还额较多，整体表现为净融资37.27亿元。净融资规模排在前三位的是浙江省、山东省、河南省，其净融资规模均超过200亿元；从净偿还规模上来看，甘肃省净偿还24亿元。当月，有4个省份未发行新城投债。2023年06月，城投债发行期限品种主要以1-3年期为主。就不同期限品种的占比变动情况来看，1-3年期品种占比较上月有所上升，1年以下、3-5年期的占比较上月有所下降；从发行金额分布来看，整体向短久期方向转移，1-3年品种发行金额占比最高，其次为1年以下品种，占比为30.20%。具体来看，发行额与发行期限方面， 1-3年期品种、1年以下、3-5年期占比占据前三。2023年05月，城投债发行人AA级以上级别合计占比99.34%，与上月基本持平，其中AAA占比有所上升。具体看，AAA、AA+、AA发行占比分别为31.97%、41.08%、26.28%。随着对城投的监管进一步趋严，弱资质城投企业发展愈发困难，2023年6月发债城投企业AAA级以上平台占比明显提升。2023年06月，全国各省份不同主体评级的发债主体，当月新发行债券平均利率情况如下表所示，从各地区的平均利率来看，均较年初有所上升，不少地区综合利率高达6%以上。从发债主体的不同评级来看，天津、云南省、贵州省AA主体票面利率高达7.5%左右，天津、吉林、云南等地综合票面利率均超过6%。弱资质区域的城投债票面利率仍较高。
【宏观经济动态】➤ 国务院总理李强主持召开经济形势专家座谈会李强指出，当前我国正处在经济恢复和产业升级关键期，要注重打好政策“组合拳”，围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。围绕高质量发展首要任务，在转方式、调结构、增动能上下更大功夫。通过增强工作互动性来增强决策科学性，建立健全政府与民营企业、外资企业等各类企业常态化沟通交流机制。➤ 财新公布6月PMI数据6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）报50.5，较5月小幅下降0.4个百分点，连续两个月位于扩张区间。而财新服务业PMI录得53.9，较前月回落3.2个百分点，已经连续六个月位于扩张区间。➤ 国务院总理李强会见美国财政部长耶伦李强表示，中美经济利益紧密交融，互利共赢是中美经济关系的本质，加强合作是双方现实需求和正确选择。双方应通过坦诚、深入、务实交流，就双边经济领域重要问题加强沟通、寻求共识，为中美经济关系注入稳定性和正能量。耶伦表示，美方不寻求“脱钩断链”，无意阻碍中国现代化进程，愿同中方落实两国元首巴厘岛会晤达成的共识，加强沟通，避免因分歧导致误解，在稳定宏观经济、应对全球性挑战方面加强合作，寻求美中经济互利双赢。➤ 商务部举行新闻发布会商务部表示，近期起草了促进家居消费政策文件，将于近日正式印发；中欧双方正就第十次经贸高层对话相关安排进行磋商。商务部指出，对镓、锗相关物项实施出口管制不是禁止出口，出口符合相关规定的，将予以许可。美国持续加强对华半导体打压遏制，不仅损害中国企业正当权益，也将严重影响众多国家和地区利益，阻碍全球科技交流和经贸合作，终将反噬自身。➤ 国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业家座谈会与三一集团、奥克斯集团、圆通速递、波司登、农夫山泉等5家民营企业负责人进行深入讨论交流，认真听取民营企业经营发展的真实情况、面临的困难问题和相关政策建议。国家发改委将研究提出务实管用的政策举措，尽力帮助企业解决实际困难，为民营企业营造良好的发展环境。➤ 平台企业金融业务大部分突出问题已完成整改中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会7月7日发布消息称，对蚂蚁集团及旗下机构处以罚款（含没收违法所得）71.23亿元。金融管理部门还要求蚂蚁集团关停违规开展的“相互宝”业务，并依法补偿消费者利益。三部门透露，目前，平台企业金融业务存在的大部分突出问题已完成整改，金融管理部门工作重点从推动平台企业金融业务的集中整改转入常态化监管。➤ 市场监管总局和浙江省政府签署合作协议，共同促进平台经济高质量发展。浙江省发布《关于促进平台经济高质量发展的实施意见》，为全国首个促进平台经济高质量发展的实施意见。《意见》提出，支持和引导符合条件的平台企业在境内外上市。支持平台企业科技创新，鼓励平台企业联合产业链上下游企业、高校院所组建创新联合体，围绕平台经济底层技术和“卡脖子”技术组织开展科研攻关，在大数据、云计算、操作系统、处理器等领域取得一批重大标志性成果。➤ 郭树清：要深化金融体制改革 建设现代中央银行制度中国人民银行系统党员干部讲授专题党课上，郭树清表示要深化金融体制改革，建设现代中央银行制度。提升金融服务高质量发展质效，做好关键领域和薄弱环节金融服务。强化金融稳定保障体系，坚持不懈防范和化解金融风险。➤ 国务院国资委印发《2023年中央企业助力乡村振兴工作要点》中央企业在对口支援和定点帮扶地区培育投资的特色优势产业项目，出资额2亿元以下的，原则上不受非主业投资限制。【债券市场要闻】➤ 中央结算公司债券托管量突破100万亿元中央国债登记结算数据显示，截至2023年6月末，公司服务的债券托管总量突破100万亿元，标志着我国债券市场基础设施建设迈上新台阶。公司积极支持国家宏观政策实施传导。配合货币政策实施，支持常态化公开市场操作，支持常备借贷便利、中期借贷便利、专项扶贫再贷款等创新工具投放，累计支持操作超290万亿元。配合财政政策实施，累计支持国债和地方政府债券发行超100万亿元、中央和地方国库现金管理操作近50万亿元。➤ 上半年债券发行逾34万亿元 同比增长9%上半年中国内地债券发行稳步增长。数据显示，上半年各类债券发行合计34.5万亿，同比增长9%。上半年利率债发行达到12.4万亿，同比增长7%，其中国债发行同比增长30%，地方政府债发行同比降低16%，政策性金融债发行同比增长24%。信用债发行9.3万亿，同比增长2%。同业存单累计发行12.8万亿，同比增长17%。➤ 信用债融资成本高度分化，上半年单券最高发行利率高达15%上半年信用债发行承销情况出炉。据报道，重点行业中，建筑装饰行业发行金额103563.21亿，加权平均利率4.76%；地产发行金额34006.35亿，加权平均利率4.23%。个体方面，华能贵诚信托有限公司发行的弘安6次、弘安5次，票面利率达15%；方圆地产发行一只债券票面利率10%。此外，银行业发债110325.01亿元。中信证券、中信建投证券和中信银行等金融机构分列上半年信用债承销金额前三名，承销金额分别为4780.79亿元、4707.63亿元和3558.71亿元。➤ 财政部下半年财政政策划重点，详解财政加力、防地方债风险7月4日，中国人大网公开《国务院关于2022年中央决算的报告》，财政部部长作该《报告》时谈到下一步重点做好六大工作，其中排在首位的是加力提效实施积极的财政政策，从而推动经济持续回升向好，实现质的有效提升和量的合理增长。《报告》也强调了，在专项债券方面做好项目前期准备，提高项目储备质量，优先支持成熟度高的项目和在建项目。优质成熟的专项债项目有利于发挥专项债资金稳投资稳经济作用，也有利于防范偿债风险。➤ 央行：积极研究推进债市开放新举措中国人民银行金融市场司副司长高飞在债券通周年论坛上表示，“我们在积极研究推进债券市场对外开放的其他举措。”高飞具体阐述称，包括进一步提升制度型统一对外开放水平，探索建立境外投资者投资境内债券市场的托管行模式；完善境外投资者的风险对冲工具与流动性管理工具，除已经推出的“互换通”之外，积极研究针对境外投资者比较关注的开通回购交易；探索推动境外投资者持有的人民币债券在离岸成为可广泛接受的合格担保品，试点境外投资者在直接入市渠道下参与标准债券远期业务等；优化“南向通”运行机制，有序推动境内基础设施与国际基础设施开展跨境合作等。➤ 7月份债券市场总偿还量为4.43万亿7月份债券市场总偿还量为4.43万亿，环比6月份5.16万亿下降14.15%。虽然7月到期规模不小，但今年债券高峰兑付压力已过，债券市场整体风险小，不过极少数低评级债券需提前注意。➤ 国有大行向融资平台新增25年期贷款且前四年免息？多位接近大行人士：不实据媒体报道，市场日前流传：近几个月来多家国有大型银行已开始向符合要求的地方政府融资平台新增25年期的贷款，现行大多数企业贷款为10年期。部分贷款在前四年暂免支付利息或本金，不过利息将在之后累计。对于该传言，记者从多位接近大行人士处了解到，该传言不实，目前并没有关于融资平台新增贷款期限拉长到25年且暂免四年本金或利息的贷款政策出台。实际上，银行在办理贷款业务时，要结合项目的具体情况、主体的偿债能力、风险水平等各种因素，综合考虑后才会审批放贷。➤ 南京鼓励通过发行地方政府债券等方式 筹集城市更新资金据南京市人民政府官网，南京市政府近期印发南京市城市更新办法的通知，办法指出，鼓励通过发行地方政府债券等方式，筹集城市更新资金。鼓励金融机构依法开展多样化金融产品和服务创新，支持企业在多层次资本市场开展融资活动。本办法自2023年8月1日起施行，有效期至2028年7月31日。【信用债发行情况统计】本周（2023年7月3日至2023年7月9日）债市总发行额上升，约6991.4亿元；其中信用债周发行额达2389.6亿元。从信用债发行数量来看，短期融资券只数占比最高，资产支持证券和公司债次之。具体品种来看：企业债发行8只，其中主体AAA级1只、AA+级1只，AA级6只；公司债发行80只，其中主AAA级30只、AA+级31只、AA级19只；中期票据发行54只，其中主体AAA级34只、AA+级18只、AA级2只；短期融资券发行61只，其中主体AAA级38只、AA+级19只、AA级4只。【城投债发行情况统计】本周（2023年7月3日至年7月9日）城投债发行只数和规模均减少。以wind口径计算，各品种城投债共发行122只、发行规模818.28亿元，环比分别减少37.11%、32.66%。本周全国各地城投债12省出现净融资，数量多于净偿还。其中浙江、山东、重庆净融资规模分别为130.31亿元、43.48亿元、36.64亿元，位居前三位；净偿还较高的地区有江苏、陕西、四川，分别净偿还75.74亿元、33.5亿元、14.35亿元。本周AA级（含）以上主体中，AA+级城投主体发债占比最高。具体而言，AAA级、AA+级、AA级主体债券只数占比分别为24%、57%、19%。发行利率方面，除AA+级主体外发行利率均下行。具体而言，AAA级，AA级主体平均发行利率较上周分别下行 38 BP，89 BP，AA+级主体则走阔26 BP。【本周信用事件】➤ 潍坊市寒亭区财政局2023年工作规划：通过发行再融资债券、市场化置换等方式 缓释债务风险据寒亭区人民政府，潍坊市寒亭区财政局发布《2023年工作规划》。其中指出，严格贯彻执行党中央关于防范和化解地方政府隐性债务风险的各项要求，分类化解存量债务，积极稳妥化解隐性债务，将债务风险控制在合理区间。坚持量力而行、收支平衡原则，不超越经济发展承受能力随意上项目，防止增加风险隐患。完善政府性债务常态化风险监测和防控体系，加快推进政府融资平台公司市场化转型，通过发行再融资债券、市场化置换等方式，缓释债务风险，牢牢守住不发生区域性、系统性风险的底线。➤ 贵州白云城投：因借款本金及票据逾期等情形展望被调负面，已与相关单位达成展期意向贵阳白云城市建设投资集团公告，6月27日，中证鹏元将公司评级展望由稳定调整至负面，调整原因为白云城投是贵阳市白云区重要的土地开发整理及市政基础设施建设主体，由于市场疲软，公司的经营状况出现下降，资产流动性变弱且面临较大的资金压力，存在借款本金及票据逾期情形。公司表示，目前已与相关单位达成展期意向，相关协议正在签订中。本次评级展望调整，不会对公司的日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响。➤ 苏州交通投资集团：公司对市铁投公司进行投资，后者注册资本增至144.78亿元苏州交通投资集团有限责任公司发布关于重大资产重组的公告。苏州市铁路投资有限公司拟实施增资扩股，由苏州交通投资集团有限责任公司(以下简称“发行人”）投资通苏嘉甬铁路项目并对市铁投公司履行实际控制职责。本次增资扩股后，发行人持有市铁投公司1.77%的股权，本次增资过后，市铁投公司注册资本将由 943153万元变更为1447838万元。➤ 遵义经开投：被纳入失信被执行人名单，公司及法人被采取限制消费措施遵义经济技术开发区投资建设有限公司公告，公司存在失信行为，涉及两个案件。公司被纳入失信被执行人名单及被采取限制消费措施可能会对公司的融资能力、偿债能力、生产经营活动等产生不利影响。公司正在进行积极沟通，协商解决方案，消除相关负面影响。➤ 潍坊水务投资8亿元超短融、青岛西海岸新区融合控股20亿元超短融获接受注册交易商协会官网披露接受注册通知书，决定接受以下公司超短期融资券注册。潍坊水务投资集团有限公司：你公司超短期融资券注册金额为8亿元，注册额度自本通知书落款之日起2年内有效，由南京银行股份有限公司主承销。青岛西海岸新区融合控股集团有限公司：你公司超短期融资券注册金额为20亿元，注册额度自本通知书落款之日起2年内有效，由兴业银行股份有限公司和中信银行股份有限公司联席主承销。➤ 昆明市城建投资开发有限责任公司被纳入失信被执行人名单近日，北京金融资产交易所披露了昆明市城建投资开发有限责任公司被纳入失信被执行人名单的公告。公告显示，2020年4月28日，昆明城投与云南保利实业有限公司就昆明市官渡区巫家坝中苜蓿村项目签订《合作开发协议》及《合作开发协议备忘录》，保利公司向昆明城投支付了3亿元合作意向金，后项目合作终止，昆明城投仅退还1.5亿元。2023年6月13日，因昆明城投未按照生效裁判文书履行义务，原告己向法院申请强制执行，执行标的为225005866元。2023年6月28日，昆明城投被列入失信被执行人名单。➤ 中证鹏元将东湖建投的长期债务评级展望列入负面2023年07月04日，中证鹏元资信评估股份有限公司将贵州东湖新城市建设投资有限公司的长期债务评级展望列入负面，当前评级为AA-。➤ 重庆AA+:集团的公开市场债券将足额兑付6月20日，重庆对外经贸集团有限公司公告：截至目前，公司合并范围内分公司重庆对外经贸（集团）有限公司大宗贸易分公司和子公司重庆渝贸通供应链管理有限责任公司发生未能清偿到期债务的事项，其中明确表示“集团的公开市场债券将足额兑付”。
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